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【消息】4大电子业本季库存意外严重

发布时间:2020-11-17 09:00:50 阅读: 来源:过滤器厂家

原以为无大碍的电子业库存问题,第2季却意外发酵,原市场看好的晶圆代工、主机板、面板及PC等产业,存货状况超乎预期,其中IC设计与晶圆代工厂在第2季的库存增加12%,是2004年第2季以来,跳升最快的1季;主机板则因欧盟环保指令RoHS 7月将上路,导致本季通路库存增高;面板目前库存仍维持在4至8周;PC则受戴尔低价战影响,生存压力愈来愈大。</FONT></P>

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<TBODY><FONT size=2></FONT></TBODY></TABLE>

<P><FONT size=2>  <B>淡季效应</B></FONT></P>

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<P><FONT size=2>  电子存货问题浮上台面,开始有外资分析师以此为理由,调降个股投资评等。先有摩根大通证券以「库存问题」,将台积电投资评等降为「中立」,昨天又有美林证券调降半导体投资评等,分别将台积电与日月光(2311)调降至「中立」,威盛(2388)则调降为「卖出」。</FONT></P>

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<DIV align=center><FONT size=2>里昂建议卖出华硕</FONT></DIV>

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<P><FONT size=2>  美林证券亚太半导体分析师何浩铭(Daniel Heyler)认为,由于晶圆代工产能吃紧,市场又过度期待下半年的景气,万一未来3~6个月内景气反转,存货疑虑会愈来愈高。美林数据更显示,IC设计与晶圆代工厂在第2季的库存增加12%,是2004年第2季以来跳升最快的1季。 </FONT></P>

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<DIV align=center><FONT size=2>技嘉再降17%库存</FONT></DIV>

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<P><FONT size=2>  欧盟环保指令RoHS在7月将上路,导致主机板本季通路库存增高,主机板厂昨日成外资调节重点对象,其中华硕(2357)更因现金股息分红过低、企业分割动作过慢,遭里昂证券一口气连降2级评等,由优于大盘表现降为卖出,目标价72.7元,降幅59%。技嘉(2376)也受导入RoHS制程影响,去年底库存水位偏高,达115亿元,今年首季在积极去化下,已下降17%左右,约有25亿元库存。技嘉集团副总裁马孟明表示,目前已积极控管库存水位,本季还要再降低17%库存,预期在库存组成(新旧零件比例)上,第3季会更趋于健康。生产桌上型计算机的环电(2350)库存水位,一直保持在27亿~28亿元,公司表示,由于国际代工客户去年6月就提早因应欧盟RoHS环保指令上路,新产品导入脚步快,故今年首季通路库存相当健康,不过第2季受淡季需求疲弱影响,近期确实感受到客户拉货速度比预期稍慢一些,不过主要仍是以通路需求不佳为主,并非来自通路库存过高影响。针对第2季笔记型计算机库存问题,台湾代工厂商表示,就客户提货情形看来,库存并非普遍性产业问题,若是有,可能也仅是针对个案。 </FONT></P>

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<DIV align=center><FONT size=2>奇美电广辉压力大</FONT></DIV>

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<P><FONT size=2>  仁宝(2324)表示,从目前出货状况与通路反应看来,并未见到库存水位拉高情形;针对市场传出的库存水位拉高消息,笔记型计算机代工厂推估,有可能是因为英特尔将在5月下旬降价所引发的消费者预期心理作祟,造成短暂性销售趋缓。面板方面,原预计在第2季开打的欧洲世足杯商机无穷,让家电厂商首季全力布局液晶电视,造成欧洲库存达6~8周,其中以主流的32吋最为严重,美国市场则是有4~6周。据了解,市场传出库存压力最大的是奇美电液晶电视面板,及广辉笔记型计算机面板库存,连带拖累TFT-LCD相关族群表现。而个人计算机(PC)淡季效应愈来愈大,荷银证券昨日针对DELL(戴尔计算机)掀起的价格战发表报告指出,台湾PC厂压力会愈来愈大。 </FONT></P>

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<P><FONT size=2>  <B>4大产业本季库存概况</B> </FONT></P>

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<P><FONT size=2>  产业╱库存状况</FONT></P>

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<P><FONT size=2>  半导体</FONT></P>

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<P><FONT size=2>  台积电执行长蔡力行表示,第1季PC需求成长比过去稍弱一点,存货是有增加一些,但通讯和消费性产品会持续成长;美林指整体晶圆代工库存增加12%。</FONT></P>

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<P><FONT size=2>  主机板</FONT></P>

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<P><FONT size=2>  由于今年欧盟在7月实施环保新令,主机板规格在英特尔及超微两平台又迈入新旧交替,整体而言库存稍显偏高。</FONT></P>

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<P><FONT size=2>  面板</FONT></P>

<P><FONT size=2></FONT></FONT></P>

<P><FONT size=2>  家电厂商第1季全力布局液晶电视库存量,造成欧洲库存达6~8周,其中以主流32吋最为严重,美国市场则是有4~6周。</FONT></P>

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<P><FONT size=2>  个人计算机(PC)</FONT></P>

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<P><FONT size=2>  从目前出货状况与通路反应看来NB并未见到库存水位拉高,但戴尔低价战严重侵蚀毛利。</FONT></P>

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